故事开始，犬夜叉和他的朋友们遇到了一个被神秘镜子困住的少女。他们发现，这面镜子并非普通的物品，而是连接着一个被称为“梦幻城”的异次元世界。在这个世界里，有一种被称为“梦幻蝶”的神秘生物，它们拥有强大的魔力，能够操控人们的梦境。梦幻蝶的女王为了获取更多的力量，将现实世界中的少女们吸入镜中，利用她们的梦境来增强自己的力量。
为了拯救被困的少女，犬夜叉和他的伙伴们决定进入梦幻城。在梦幻城中，他们遇到了各种奇幻的景象和强大的敌人。他们不仅要面对梦幻蝶女王的阻挠，还要应对自己内心深处的恐惧和困惑。在这个过程中，犬夜叉和他的伙伴们逐渐认识到了梦境与现实之间的关系，以及勇敢面对自己内心的恐惧的重要性。
最终，犬夜叉和他的伙伴们成功拯救了被困的少女，并战胜了梦幻蝶女王。他们明白了梦境并不是逃避现实的避风港，而是可以反映人们内心世界的镜子。通过面对自己的恐惧和困惑，人们可以更加坚定地走向现实世界中的挑战。这部动画电影以一场惊心动魄的冒险故事，传达了勇敢面对自己内心恐惧的重要性，以及珍惜现实生活中的每一个瞬间的深刻寓意。
岛上的巫女奏小姐和他们战斗，她把自己和四斗神的力量封印进鸣动之釜。五十年前桔梗和犬夜叉曾经来到蓬莱岛和四斗神战斗，但是桔梗和犬夜叉都受伤了。犬夜叉还中了四斗神的封印。
五十年后，蓬莱岛再次出现。犬夜叉他们从四斗神之一的刚罗手下救出从岛上逃出来的半妖蓝。为了救还留在岛上的半妖孩子们，犬夜叉一行人向蓬莱岛进发。而同时，杀生丸为了解开四斗神的封印也要到蓬莱岛上去。犬夜叉一行人来到岛上，半妖的姐姐浅葱要作为活祭品跳入鸣动之釜以保全弟妹们的性命。鸣动之釜打开，把犬夜叉和浅葱一起卷进了鸣动之釜。在里面犬夜叉见到了巫女奏，奏告诉他四斗神之所以要半妖们充当祭品是因为他们可以在鸣动之釜里恢复他们的能力。奏为了救犬夜叉将自己所有的生命力授予犬夜叉，并把存放四斗神能量的"玉之匣"交给犬夜叉。从鸣动之釜里出来后，没想到桔梗竟然夺走了玉之匣。犬夜叉跟踪而去。发现这个桔梗是四斗神根据桔梗得血液做出的复制品。玉之匣被copy桔梗打开，四斗神恢复了以前的能力。犬夜叉和copy桔梗开战，正当他要杀死这个复制品时，她扑到了犬夜叉怀里，犬夜叉心软了。而真正的桔梗出现，用破魔剑射死了复制品，救了犬夜叉后离去。
犬夜叉、杀生丸、弥勒和珊瑚分别击败了四斗神，但是他们身上的封印却没有解除。他们又重新组成了一只大妖怪-_-，在半妖们的帮助下，戈薇找到了弓和箭，射出了破魔之箭，配合犬夜叉的金刚枪破把四斗神的合体杀死。这时候，失去了鸣动之釜保护的蓬莱岛也在渐渐下沉。。。